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商品期货ETF再次迎来新动向

时间:2019-11-19 13:55:33 点击:4990次

昨日,华夏基金宣布其中国饲料豆粕期货交易所交易基金正式成立,这标志着中国首个商品期货交易所交易基金正式亮相。这不仅为投资者投资资产配置和商品增加了新的工具,也代表了国内商品期货市场一批重要的机构投资力量。

据了解,华夏饲料豆粕期货交易所交易基金作为首批获批的商品期货交易所交易基金,于8月27日获得中国证监会的基金发行批准,并于9月6日正式发行,9月17日提前结束发行,9月24日正式成立。在不到一个月的时间里,该公司完成了从审批到成立的整个过程,首次筹集到2.66亿元。然而,同期获批的大成有色金属期货交易所etf基金份额自9月3日起已在深交所网上发售,目前仍处于募集期,而建新益盛正商交易所能源化工期货交易所etf尚未募集。

关于首次筹资,华夏基金相关负责人告诉记者,此次筹资之所以提前结束,主要是因为该基金已经达到设立标准,希望该基金能够尽快设立并上市。“提前结束融资一方面将使投资者能够更快、更低的门槛分享豆粕期货的投资机会;另一方面,在二级市场上,商品期货交易所交易基金的优势也可以得到真正的体现。”

今年以来,豆粕期货价格普遍呈现波动上升趋势,品种投资机会也受到市场关注。农产品厚面投资研究员王岳雷表示,从基本面来看,豆粕期货目前正处于两难境地,价格由低于成本的一面支撑,压力高于成本的一面支撑。“从供需角度来看,cbot大豆的支持价格为850美分。较高的价格空间取决于中国的购买量。人民币是成本方面最大的变量。谈判前大幅升值的可能性不是很高,这取决于假期后的谈判结果。此外,全球大豆资产负债表仍然宽松,因此短期内很难看到豆粕期货价格大幅上涨。

草药农产品研究员杨莉(Yang Li)表示,中期豆粕期货市场仍有投资机会。“首先,今年美国种植面积的急剧减少导致了产量的下降,这就决定了价格下跌的空间很小。第二,贸易形势的演变是长期和重复的。最后,从目前的市场需求情况来看,猪瘟造成的需求低谷已经过去,北方地区已经开始恢复生产。供求和政策的微小变化将支撑豆粕价格。今后,人们的注意力将集中在国内猪瘟的情况上。”

据报道,华夏饲料豆粕期货交易所交易基金(etf)主要持有大交易商持有的豆粕期货合约,并跟随指数延伸,以达到跟踪指数的目的。豆粕期货合约的价值占基金净资产值的90%-110%。华夏饲料豆粕期货etf基金经理获得该荣誉,表示豆粕作为生猪的主要饲料来源,与cpi有稳定的相关性,具有天然的抗通胀优势,是较好的投资目标。“大秀和cbot的豆粕期货合约与大豆期货价格走势密切相关。两者之间的相关系数高达0.70。剔除受宏观扰动因素影响较大的时期,按汇率折算后,两者的相关性可达90%。同时,豆粕期货市场容量大,流动性好,市场相对成熟合理,为后续发展豆粕etf提供了强有力的条件。

他进一步表示,国内豆粕期货市场的投资者结构相对完善,包括对冲行业客户、交易客户和金融机构对冲基金客户,但配置客户相对较少。豆粕etf等公共基金产品的加入将进一步深化豆粕期货市场的内涵,对市场稳定起到积极作用。

事实上,市场普遍认为,大宗商品与股票和债券等传统资产相关性不高,它们的投资具有高度互补性。它们可以用作分散风险的良好资产配置工具。以前,市场投资者参与商品投资的主要方式是商品期货。然而,商品期货有很高的投资门槛和专业要求,普通投资者很难参与。

关于商品期货etf的推出,业内人士表示,通过商品期货etf,投资者不需要直接参与期货交易,但只能通过购买和赎回基金份额或二级市场交易来参与大宗商品投资。此外,它还具有投资门槛低、交易成本低、交易渠道便捷、杠杆风险可控等优点。

此外,商品期货交易所交易基金的出现也增加了机构投资者在期货市场中的比例,这对稳定商品期货合约价格,促进商品期货合约价格发现功能,提高市场效率也具有重要意义。同时,也增加了期货市场的流动性,有利于实体企业的风险对冲和套期保值,促进实体经济的发展。根据一家证券公司期货公司的研究员所说,对参与商品期货交易所交易基金感兴趣的机构投资者可以分为两类。首先,资产配置需求大的机构可以通过etf产品达到配置商品的目的,因为它们直接参与商品期货市场交易受到限制。二是通过私人或公共基金账户的etf产品构建多元化套利策略。

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